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股价倒挂吃了再吐27亿新钢转债赎回恐将难免

文章作者:来源:www.shijxysm.com时间:2019-10-26



面对低迷的股价,新港公司最终选择了“妥协”:该公司昨天宣布宣布将新的钢铁可转换债券退市,暗示新的钢铁可转换债券将于8月7日停止交易。并且将在8月20日到期,这可能意味着,尽管它已经反复降低转换价格以促进股票的转换,但新港仍然难以避免27.6亿元的命运(不包括利息),以偿还债务。而新的钢铁可转换债券将成为近年来,继承兴可转换债券(报价,信息),唐山可转换债券(报价,信息)之后,第三次赎回可转换债券。

根据披露,新港将在到期日后的5个交易日内,将所有未转换的可转换债券以新钢可转换债券的面值的107%(包括最近的利息)赎回给投资者。因此,每笔新的钢铁可转换债券应支付的税前总额为107.00元。也就是说,新钢股份将要支付29.53亿元。

由于新港的长期债务比率高以及缺乏货币资金,该公司很少采取“多种手段”来促进股份的转换,包括对公司半年度报告的审计。去年中旬。根据招股说明书,修订后的转换价格不低于最新的经审计的每股净资产和股票面值。由于新钢股份的股价长期以来一直低于每股净资产,因此,经过审计的半年度报告可能会进一步“压低”每股净资产并压低价格转换的速度。这样,公司成功地将其转换价格从去年9月的6.47元/股降低到了5.88元/股。

此外,自去年下半年以来,新港的股价已连续二十多个交易日神秘地上涨,收盘价低于新股的转换价的70%。钢铁于去年11月29日结束。股价上涨了4%以上。根据招股说明书,如果连续30个交易日的收盘价低于转换价的70%,可转换债券将被触发卖回,相当于公司需要“清偿债务”。提前”,股票价格的及时上涨将阻止公司回避。这种尴尬的局面。

有趣的是,自6月21日起,新港连续20个交易日收盘价再次达到70%,最新收盘价仅为3.10元。因此,在新的钢铁可转换债券面临到期偿还之前,触发转售的可能性很高。但是,为了使利润最大化,任何投资者都不应选择回售,因为转售价格是按可转换债券票面价值的104%执行,低于可赎回价格。

对于可能发生的赎回,新港股份有限公司的内部人士非常无奈。他们在接受《上海证券报》记者采访时说:“由于近期市场低迷和钢铁行业低迷,股市处于短期状态。升至转换价的最高点是不现实的。据介绍,尽管涉及大量资金,该公司早在去年就已经制定了转售和赎回可转换债券的计划。到期赎回不会对公司的资金链产生重大影响,在资金方面,公司于去年10月底召开了股东大会,批准发行30亿元短期债券。截至今年6月底,本次发行申请已获批准。(上海证券报)

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